第二年冬天，進封魏王的曹操，成功解決了烏桓與南匈奴等北方民族問題之後，便以鍾繇為相國，坐鎮王都鄴城，然後親率大軍南下譙縣（今安徽亳縣），準備向孫權報復去年趁隙襲擊合肥的一箭之仇。

　　建安二十二年（公元217年）春，曹操會合諸將來至居巢（故治在今安徽桐城南）[20]，騎兵步卒號稱四十萬眾，沿濡須水而下，只見軍馬綿延不絕於岸邊飲水嘶鳴。消息傳到江東，吳中震動，孫權不敢大意，親自領軍趕往濡須塢前線。這時被任為此次作戰總指揮官的呂蒙已先到了濡須，急令軍士在堡塢垣樓之上設置了一萬餘張硬弩，嚴陣以待。孫權到了堡內，見刀槍林立、樓牆堅實，士兵們個個鬥志昂揚，頓時安心不少；呂蒙上前見過孫權，即提議仿效前次攻皖時以甘寧為先鋒的作法，讓虎將甘寧在第一線，給予曹軍迎頭痛擊。孫權認為呂蒙分析得不錯，遂授甘寧以先鋒官「前部督」（征戰臨時所設、非常制）銜，然後從七萬吳軍之中，挑選精銳三千人撥與甘寧。

　　呂蒙接獲斥候回報，曹軍先頭部隊已來到濡須水北岸，正在安營紮寨，於是向孫權建言：我軍以寡擊眾，此時當趁著曹操前鋒剛到、還未來得及喘息之際，立即發動快攻突襲，先挫一挫敵軍銳氣，接下來的仗就好打了。孫權想到一年多前，合肥守將張遼正是用此一模式，給了自己一個當頭棒，其慘痛之經驗、記憶猶新哪！不覺苦笑伸手摸了摸自己頸後，即依呂蒙之計，命甘寧今夜率兵突襲曹軍前鋒大營。

　　甘寧奉令，便在手下本部人馬以及新撥三千精兵之中，再選健兒一百餘名，然後上報孫權，稱人多只會打草驚蛇，今晚襲營只需這一百名勇士就綽綽有餘了。孫權壯其膽氣，特別賜下米食美酒與眾多菜餚至甘寧帳前，甘寧乃就地辦起酒席，將所賜之物平分給手下這一百多人食用[21]。用餐完畢，甘寧先以銀盌斟酒自飲兩盌，然後倒酒將手中銀碗交給隨其出征的「都督」[22]，可是卻見該名都督伏於地下遲遲不願接過這碗酒，看來是擔心晚上出任務、怕回不來了吧。甘寧輕蔑地揚起嘴角，倏地自腰間拔出佩刀橫置於雙膝之上[23]，叱聲喝道：“閣下在主公面前受到的器重，比得過我甘寧麼？我甘寧尚且不惜一死，閣下還在乎這條性命嗎？”這名都督見甘寧表情嚴厲，正是一副無懼生死的樣子，胸中豪氣頓生，隨即起身接過碗來拜飲此酒，然後甘寧把銀碗交給底下士兵，令每人輪番斟酒各滿飲一碗。

　　到了二更時分，甘寧引百名驍騎出營，人皆銜枚、馬俱勒口，取小路迂迴來到曹軍大寨之前，拔開鹿角（以帶枝樹木削尖、置於陣前或營寨周圍的障礙物），翻過營牆打開寨門，縱馬殺入營中，曹軍應變不及，自相擾亂。甘寧人馬往來衝突，斬下敵軍首級數十餘，直奔曹操大營而來，卻見中軍大帳周圍以車仗伏路穿連，圍得如鐵桶一般，短時間內難以攻入，於是掉頭從旁邊斜插穿出，同時放聲吶喊，驚擾對方。甘寧百騎在營內縱橫馳騁，曹軍不知敵軍多少，各營鼓譟驚駭，紛紛舉火照明，多如天上繁星佈滿整個營寨，但此時甘寧卻已從南門殺出，不見蹤影了。

　　唐朝時孫元晏作有《甘寧斫營》詩單贊甘寧曰：「夜深偷入魏軍營，滿寨驚忙火似星。百口寶刀千匹絹，也應消得與甘寧。」到了民國時，更有京劇《甘寧百人劫魏營》，武生泰斗楊小樓於舞台上的唱、念、做、打，不但淋漓盡致地將文字裏甘寧的豪勇壯猛身影做了具體呈現，也將甘寧的武將形象從文學推向了藝術的另一個高峰。

　　回頭說到甘寧出了曹軍大寨，見呂蒙親自領兵前來接應，兩人相視大笑，合兵馳返濡須塢[24]。甘寧得勝歸來，即命軍士於營門前擊鼓吹號，大呼：「萬歲！」歡聲響震雲霄。孫權聞獲捷報，心中大喜，等不及天亮，即傳來甘寧，與眾將慶功。孫權一把抓住甘寧手腕，笑道：“興霸將軍此去，可讓老賊曹操吃足了虧、嚇破了膽吧？哈哈……！說句實在話，並非本座有意要興霸孤軍深入，而是姑且以此縱觀將軍之膽識罷了。”即賜與絲絹千疋、利刀百口。甘寧拜領受訖，隨後將賞賜全都分給了那一百餘名敢死隊員。孫權對此一戰十分滿意，拍著甘寧的肩膀對諸將說道：“曹孟德有張遼，孤有甘興霸，足以相匹敵也。”

　　接下來的局勢果如呂蒙所預料，曹操前軍失利，士氣為之一挫，便下令大軍後撤至安全地方下寨。次月，曹軍休整完畢，重新推進至濡須水西岸、名喚郝谿的聚落處所駐營（大約在今安徽廬江、無為縣境內）[25]。孫權受到前番甘寧大獲全勝的鼓舞，又起了好勝之心，命精銳出濡須口迎戰曹操，不過曹操這次可是有備而來，吳軍碰了一鼻子灰，捲旗敗走。收兵回營之後，孫權冷靜下來，想到曹操此刻最擔心的應該還是統領大軍坐鎮成都的劉備，這次自己在曹操手中敗下陣來，對方也算是出了一口氣，莫不如趁此時向曹操請和，也好抽出手來回頭對付擾人的山越作亂問題。於是，孫權派出都尉徐詳向曹操「請降」，曹操果然一口答應，還派出使者向孫權回報、重申舊好，隨後引軍北還。

　　甘寧於這次戰役，以百人劫營，全勝而返，重挫曹軍銳氣，由是在江東群臣中的地位一下提高了不少，也益加獲得孫權的器重，並增撥二千兵力至甘寧麾下。呂蒙也因獻計督戰有功，進拜左護軍、虎威將軍。

繡像＿甘寧百騎劫魏營